黔西南一人、一集体获共青团中央表彰

黔西南　　债基品种细化　　提供更明晰投资机会　　今年已有百余只债券基金成立。

8月28日，集体获民生银行(行情， 问诊)发布2013年中期报告。在对公业务板块中，共青团有余额民企贷款客户数、民企一般贷款余额占比分别达到84.27%和59.66%。

其中，中央表彰个人存款余额4929.45亿元，增幅25.18%，个人存款在吸收存款总额中占比为22.66%，较上年末提升2.22个百分点。截至2013年6月末，黔西南民生银行有余额民企贷款客户13655户，民企一般贷款余额5189.50亿元。拨备覆盖率达到320.41%，集体获较上年末提高5.88个百分点。截至2013年6月末，共青团民生银行管理私人银行金融资产规模达到1728.57亿元，比上年末增长446.87亿元，增幅34.87%。平均总资产收益率(年化)1.42%，中央表彰加权平均净资产收益率13.02%。

2013年6月末，黔西南民生银行集团不良贷款率为0.78%，较上年末提高0.02个百分点。截至2013年6月末，集体获民生银行集团资产总额达到34100.93亿元，比上年末增幅6.17%。如今年年初鹏华基金推出首只以国有企业债券为主题的债券基金，共青团日前富国基金也发行一只国有企业债基。

事实上，中央表彰不仅是今年新发成立的债基，最近几个月所有债基的表现都不尽如人意。济安金信基金评价中心研究员马永靖认为，黔西南目前国债等利率债的风险不大，高等级的信用债也值得看好，相关重仓或主投的债券基金值得关注。经济复苏困难，集体获可转债只会有一些阶段性的投资机会，但目前可转债有着较强的债性，整体投资风险也不大。如看好国债的投资者，共青团可以直接在场内买入国债ETF，尤其是近期10年期国债收益率都飙到4%以上，国债ETF场内价格也跌到98元，已有一定投资价值。

债基品种细化提供更明晰投资机会今年已有百余只债券基金成立。Wind数据显示，今年上半年共有126只债券基金(A、B、C分开算)成立，其中有44只最新单位净值仍在面值以下，占比高达35%，并有多只债基的单位净值低于0.98元。

债券基金募资2996.9亿元，占今年总募资规模的74.71%。据统计，今年以来，截至8月21日，共有223只新基金成立，合计募资规模达到4011.17亿元。分析人士表示，最近三个月债基的净值下滑，与债券市场的下滑有关。马永靖也表示，债券基金品种的丰富，可以让投资者投资时更为明晰，对债基的品类、主要投资范围有着更加明确的认识

债券基金募资2996.9亿元，占今年总募资规模的74.71%。但如果只是看未来1~2个月，那目前投资机会还不是很明显，但风险也不是很大，是一个均衡的位置。最近10年期国债收益率不断走高，可转债也随着股市的走势低迷，公司债11华锐01在8月初价格一度暴跌至73.91元。杨爱斌也表示，目前经济回暖没有可持续性，到四季度经济数据仍要下滑。

新债基生不逢时受钱荒、货币政策收紧等因素影响，最近几个月债券市场出现较大幅度调整。标签：市调整|高等级|债券基责任编辑：王华峰 王华峰。

分析人士表示，最近三个月债基的净值下滑，与债券市场的下滑有关。债券基金在投资品种方面，衍生出国债ETF、企债ETF、高等级信用债基金、国有企业债基金、私募债基金、可转债基金基金、海外高收益债券基金等。

再者最近几个月债券的供给量非常大，机构资金面又紧张。届时，债券供给的压力也下降下来。在债基数量增多的背后，是其投资范围的细化。据统计，今年以来，截至8月21日，共有223只新基金成立，合计募资规模达到4011.17亿元。短期债券市场，在目前这个位置还需煎熬一段时间。其中债券基金占到绝对主力，成立数量118只，占比达52.9%。

杨爱斌表示，从3~6个月的时间来看，目前是比较有投资价值的。一组数据反映了今年债券基金的发展状况。

转债方面，经历了6月份的下跌后，转债配置价值明显上升，但趋势性机会仍然取决于股票市场。杨爱斌认为，基于对未来经济走势的判断，一些中高等级的信用债，目前收益率已经较高，进入可投资区间。

信用债则面临较大的供给压力，同时信用利差在收窄之后，与利率债相比的投资价值在下降。如今年年初鹏华基金推出首只以国有企业债券为主题的债券基金，日前富国基金也发行一只国有企业债基。

但一些低评级的品种，隐含的风险溢价还不够，收益率仍有上行空间。其次，央行在货币政策方面进行了偏紧的操作。经济复苏困难，可转债只会有一些阶段性的投资机会，但目前可转债有着较强的债性，整体投资风险也不大。国泰、嘉实则瞄准了国债ETF产品，博时推出首只企业债ETF，易方达接连推出高等级信用债基和投资级信用债基。

一位资深债基投资人士表示，随着债券基金品种的不断增多，投资者可以通过债券基金更为明晰的直接投资细分债券品种。债基品种细化提供更明晰投资机会今年已有百余只债券基金成立。

马永靖也表示，债券基金品种的丰富，可以让投资者投资时更为明晰，对债基的品类、主要投资范围有着更加明确的认识。Wind数据显示，今年上半年共有126只债券基金(A、B、C分开算)成立，其中有44只最新单位净值仍在面值以下，占比高达35%，并有多只债基的单位净值低于0.98元。

易方达双债增强基金经理张磊认为，宏观经济基本面继续对债券市场有利，而信用利差较低，国债等利率产品存在投资机会。就连两只上市的国债ETF，目前也仍在面值之下，单位净值分别为98.097元、98.213元。

债券的收益率反倒上升到一个高度，国债、金融债的投资机会就会比较明朗。其中4只可转债基金的跌幅超过10%，也有信用债基的跌幅超过8%。事实上，不仅是今年新发成立的债基，最近几个月所有债基的表现都不尽如人意。但空间会受到资金面和资金成本水平的制约。

债市走弱，债券基金自然跟着遭殃。纳入统计的458只开放式债券基金，最近三个月内单位净值平均下跌1.82%。

北京鹏扬投资管理公司总经理杨爱斌表示，近期债市调整有着多重的因素，首先是经济基本面有所回升。南方多利基金经理李璇认为，国债等利率债风险不大，有波段操作的机会。

业内人士认为，经过调整后，部分债券品种迎来投资机会，可关注相关重仓基金。看好重仓国债类高等级信用债债基调整过后，债券市场的投资价值开始显现。